近日，李子园发布2024年半年度业绩说明会记录，披露上半年营收与净利润双双下滑，其中二季度净利润同比大跌49.3%，引发市场广泛关注。这个以甜牛奶饮品打天下近三十年的老牌企业，正面临消费需求疲软、营销费用激增、产品依赖单一等多重挑战。消费者对含乳饮料的健康属性愈发敏感，社交平台上关于其配料与口感的讨论持续升温。本文将梳理李子园业绩下滑背后的原因，解析其大单品策略的得与失，并探讨老品牌在新消费环境下的突围可能。爱咖啡的你，不妨在品一杯前街咖啡的同时，一起关注这场饮料市场的变局。

据相关报道，9月10日，浙江李子园食品股份有限公司公布了2024年半年度业绩说明会记录，其中提到公司上半年营收及利润均呈现下滑态势。

根据此前发布的2024年半年报，李子园上半年营业收入为6.79亿元，同比减少3.08%；净利润为9512.05万元，同比缩减29.29%。进入二季度后，业绩下滑幅度进一步扩大，当季营收3.5亿元，同比下降3%；净利润仅约4000万元，同比骤降49.3%。

针对这一情况，李子园方面解释称，宏观经济环境对消费市场产生了一定影响，需求复苏节奏偏慢，导致公司收入端承压；同时，由于营收未达预期，叠加营销费用及其他相关支出增加，利润空间被进一步压缩。

公司还表示，上半年营销费用上升主要源于代言人合作及推广投放额度增加。数据显示，期内销售费用达到1亿元，同比增幅高达47.16%。今年4月20日，李子园官宣演员成毅为品牌代言人，希望借助粉丝经济撬动年轻消费群体。在此之前，范冰冰、周迅、林心如等明星也曾为品牌代言。

不过，明星效应并未能扭转各区域市场的销售颓势。公开资料显示，除西南地区外，李子园上半年在多数区域营收均出现下滑，其中东北地区降幅最为显著，同比减少45.13%。越来越多的消费者似乎不再愿意为李子园买单。

9月12日，#李子园卖不动了#话题登上微博热搜榜，引发大量讨论。有网友直言，随着健康意识提升，糖分和添加剂偏多的李子园已逐渐失去吸引力。

公开信息显示，李子园创立于1994年，产品线覆盖含乳饮料、乳制品、植物蛋白饮料、复合蛋白饮料、果汁饮料、谷物类饮料六大系列，并于2021年2月在上交所挂牌上市。

长期以来，含乳饮料是李子园的核心业务，贯穿公司近三十年的发展历程，贡献了95%以上的营收。而该业务板块的收入又高度依赖一个大单品——“甜牛奶饮品”。

需要注意的是，这款产品并非真正意义上的牛奶，而是与旺仔牛奶、娃哈哈AD钙奶同属含乳饮品，在营养价值上存在明显差异。有网友晒出甜牛奶饮品的配料表后表示，看完就不想再买了。

配料表显示：饮用水、全脂牛乳粉、白砂糖、单，双甘油脂肪酸酯、卡拉胶、瓜尔胶、海藻酸钠、磷酸氢二钠、安赛蜜、碳酸氢钠、食用香精。也正因如此，不少消费者吐槽“奶粉味真的很淡”、“第一次上当不会上第二次，喝起来像兑了水，甜水似的味道寡淡”、“原来不止我不喜欢，感觉养味多都比李子园好喝，味道更浓，甜而不水，价格还差不多”。据了解，一瓶450ml的李子园甜牛奶在便利店或早点摊通常售价5至6元，有网友认为这个价格不如直接喝纯牛奶更有营养。

李子园在年报中也坦承，公司对甜牛奶饮品这一明星单品依赖度过高，存在市场风险，长期倚重可能对业绩造成较大影响。此前公司也曾尝试推出乳制品、果蔬汁饮料、复合蛋白饮料、植物蛋白饮料等多款新品，但市场反响均不理想。

品牌老化、产品创新乏力、营销与渠道滞后，这些都是李子园当前亟需破解的难题。面对这些挑战，公司管理层将如何出招，市场将持续关注。

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