星巴克中国业务出售案迎来关键节点。据英国《金融时报》报道，凯雷投资与博裕资本已成为收购星巴克中国业务多数股权的首选竞购方，交易估值可能接近40亿美元，若计入保留股权与特许经营收入，总价值或突破100亿美元。星巴克最终保留股份比例也从原先传闻的30%调整至至多49%，意味着即便引入外部资本，星巴克大概率仍将是中国业务的最大股东。目前五家竞标者已提交约束性报价，最终决定预计月底出炉。这场历时近一年的股权变动，将深刻影响中国咖啡市场格局。

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过去一年间，星巴克始终在为中国市场寻找本土战略伙伴，以期重新点燃增长引擎。昨日，这项备受瞩目的股权出售计划终于传出实质性进展。

据英国《金融时报》消息，美国私募巨头凯雷投资集团与来自中国的博裕资本，已跃升为竞购星巴克中国业务多数股权的领跑者，两家机构目前被视作星巴克最心仪的合作伙伴。

三位熟悉内情的消息人士指出，该笔交易对星巴克中国业务的估值可能接近40亿美元（不包含特许经营费）。若将星巴克保留的股权以及未来持续产生的特许经营收入一并计入，整体价值有望超过100亿美元。

报道还提到，上周已有五家私募股权投资机构递交了具有约束力的报价。除凯雷与博裕之外，红杉中国（现已更名为“洪山资本”）、春华资本以及方源资本等知名投资机构同样表现出竞购意向，最终买家可能以财团形式出现。

值得关注的是，7月初曾有媒体报道称星巴克在出售中国业务后可能保留30%的股份，但这一数字如今已发生变化——星巴克最终保留的中国业务股份可能高达49%。换言之，即便有外部资本加入，星巴克大概率仍将保持其中国业务最大股东的地位。

至于星巴克中国业务最终会花落谁家，外界看法不一。业内分析认为，凯雷在中国市场拥有丰富的投资经验，并且曾参与2017年麦当劳中国业务剥离案，或许能凭借过往战绩脱颖而出。不过，从星巴克正在密切评估竞标者改造中国市场供应链、维护当地合作伙伴关系的能力来看，中国本土私募股权集团可能凭借地缘优势，在竞争中占据有利位置。

面对此次股权出售，星巴克方面保持审慎乐观，回应称：“我们获得了多个高质量合作伙伴的强烈兴趣，他们都对星巴克在中国的长期增长潜力充满信心。近期有五家竞标者提交了投标，我们正在评估这些竞标者的报价。他们都看到了星巴克品牌、业务发展势头以及我们优秀团队的巨大价值。”

其首席执行官尼科尔也公开表示，公司当前的重点是寻找与其“使命和价值观”相契合的合作伙伴，“这关系到我们如何确保星巴克品牌在未来处于一个更好的位置，因为我相信中国还会有成千上万家星巴克”。

自去年11月传出星巴克考虑出售中国业务的消息至今，已过去将近一年，国内外各界对此事的关注度始终不减。在《金融时报》的最新报道中，知情人士透露，尽管具体时间尚未敲定，但星巴克中国业务的出售事宜或已进入最后阶段，星巴克高管预计将在本月底做出决定。

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