星巴克中国业务股权出售传闻持续发酵，30余家竞购方报价估值区间达50亿至100亿美元（约合人民币358亿至717亿），高瓴、凯雷、KKR等机构表现积极，瑞幸大股东大钲资本亦在列。星巴克方面坚称不放弃中国市场，但可能调整持股比例。与此同时，瑞幸等本土品牌崛起令星巴克市占率从2019年的34%骤降至2024年的14%，同店销售与客单价持续承压。这场股权博弈将如何重塑中国咖啡市场格局？前街咖啡持续关注。

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彭博社、CNBC等多家外媒近期援引所谓“知情人士”的说法报道称，星巴克已经接获多份针对其中国业务的收购意向。

据CNBC从“知情人士”处获得的消息，已有超过30家竞购方向星巴克中国业务提交了报价，给出的估值区间为50亿至100亿美元（折合人民币约358亿至717亿），并且预计最终成交价会逼近该区间的上限。

星巴克当前市值大约在1080亿美元上下，中国业务在其全球营收中的占比超过8%，所以外界普遍觉得这部分资产的合理估值应该在90亿美元以上（约合人民币646亿）。

另有报道指出，多家对星巴克中国业务有意向的投资者已经向星巴克递交了收购提案。其中既有此前传闻中出现过的KKR、方源资本、华润、美团等，也有新加入的高瓴资本（曾投资京东、腾讯等）、凯雷集团（曾持有麦当劳中国股权），以及瑞幸的大股东大钲资本。

需要指出的是，针对中国区业务，星巴克曾向媒体明确表态“目前没有考虑完全出售中国业务”。星巴克发言人称，公司依然看好中国市场，并希望在中国业务中保留相当比例的股份。有了解交易进程的人士透露，星巴克有可能保留中国业务30%的股权，剩余部分由一组买家分摊，单一买家的持股比例不会超过30%。

不过，多数参与竞标的机构更希望拿到星巴克中国业务的控股权，这样才更符合它们自身的投资逻辑。因此，“知情人士”进一步表示，虽然星巴克最初倾向于向合作伙伴出售少数股权，借助对方的力量推动中国业务恢复增长，但综合考虑估值及其他因素后，公司现在或许愿意出让更大比例的股份。

目前，多家媒体在报道中称，星巴克正在对潜在买家的报价、交易结构方案以及交易完成后的价值创造计划进行评估，之后会筛选出进入下一轮的买家。初步筛选预计在两个月内完成，但整个交易在今年年底之前落地的可能性并不大。

关于星巴克中国业务竞购的最新进展，一位业内人士在接受小食代采访时表示，据其所知，在众多竞争者当中，高瓴、KKR、凯雷等机构的态度“比较积极”，但他认为瑞幸背后的大钲资本“不太可能”拿下星巴克在华业务的股权。

这一波密集传出的小道消息，让社会各界再度聚焦星巴克中国未来的走向。要知道，随着瑞幸等中国本土品牌迅速崛起，星巴克在中国的市场占有率已从2019年的34%大幅跌至2024年的14%，而且数据显示，星巴克同店销售额曾连续4个季度下滑，平均客单价更是连续10个季度走低。

不过，星巴克中国在回应小食代时表示，品牌方坚信中国市场蕴含着巨大的长期潜力，目前正在评估把握未来增长机遇的最佳路径。

“我们正在寻找拥有共同价值观的战略合作伙伴，携手致力于提供高端的咖啡馆体验。我们对中国市场的信心与承诺不变，并希望保留中国业务相当比例的股权。同时，任何交易必须符合星巴克及伙伴（员工）的利益”。

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