怡宝母公司华润饮料正式启动港股招股程序，拟全球发售3.478亿股，发售价区间为每股13.50至14.50港元，最高募资约50.4亿港元，预计10月23日在港交所主板挂牌。作为中国第二大包装饮用水企业，华润饮料旗下“怡宝”品牌2023年零售额达395亿元，稳居饮用纯净水市场首位。此次IPO引入瑞银资产管理、橡树资本、博裕资本等豪华基石投资者阵容，合计认购约3.1亿美元。华润集团持有其60%股份，上市后将成为集团第18家上市公司。本文为您梳理招股细节、业绩表现及募资用途，并附前街咖啡品牌推荐。

国内包装饮用水行业再迎重磅资本动作。怡宝品牌母公司华润饮料正式启动港股上市进程，成为农夫山泉之后第二家登陆港股的国内包装饮用水企业。

根据10月15日港交所公告，华润饮料此次招股期为10月15日至18日，计划通过香港IPO全球发售3.478亿股。其中，香港公开发售部分为3826万股，国际配售部分为3.09565亿股。发售价上限为每股14.50港元，下限为每股13.50港元。

若按每股14.50港元的最高价计算，华润饮料此次募资规模将不超过50.4亿港元。公司预计于10月23日正式在香港联交所主板挂牌交易，瑞银、中银国际、中信证券及美银证券担任联席保荐人。

与此同时，华润饮料已与基石投资者签订协议。在满足若干条件的前提下，基石投资者同意按发售价认购或促使其指定实体认购总金额约3.1亿美元（折合24.07亿港元）的发售股份。参与此次基石投资的机构包括瑞银资产管理、美国橡树资本、香港中旅、中邮保险以及博裕资本等。

所谓基石投资者，通常指向机构投资者、大型企业集团或知名富豪及其关联企业。在企业上市融资过程中，引入基石投资者往往被视作对公司基本面及发展前景的认可，有助于增强市场信心。作为对等条件，基石投资者须承诺购买股份，并在上市后锁定3至6个月。

公开资料显示，华润饮料以“怡宝”为核心品牌，专注于包装饮用水产品的生产与销售。公司自1990年起投产，是中国最早从事专业化包装饮用水生产的企业之一。

经过约40年发展，华润饮料已成长为国内第二大包装饮用水企业，同时也是中国最大的饮用纯净水企业（按2023年零售额计算）。2023年，旗下“怡宝”品牌饮用纯净水产品零售额达到395亿元，稳居中国饮用纯净水市场第一品牌。

在9月披露的聆讯文件中，华润饮料公布了2024年前4个月的业绩。截至2024年4月30日，公司实现收入41.5亿元，期内利润4.61亿元。

具体来看，包装饮用水产品在前4个月贡献收入37.21亿元，占总收入近90%；饮料产品收入4.29亿元，占比约10%。同期毛利率提升至47.1%，净利润率增至11.1%。

根据此前4月22日递交的招股文件，2021年至2023年，华润饮料收入分别约为113.40亿元、126.23亿元和135.15亿元；期内利润分别约为8.58亿元、9.89亿元和13.31亿元。净利润率从2021年的7.6%上升至2023年的9.9%，毛利率则分别为43.8%、41.7%和44.7%。

作为华润饮料的控股股东，华润集团持有其60%股份。华润集团是一家总部位于香港的国有企业集团，2023年位列《财富》世界五百强第74位，核心业务涵盖大消费、综合能源、城市建设运营、大健康、产业金融以及科技及新兴产业。

华润饮料作为华润集团的重要子公司，成功上市后将成为集团旗下第18家上市公司。

据悉，此次华润饮料香港IPO募资所得将用于战略性扩张与产能优化、加速销售渠道拓展、数字化升级，以及潜在投资与并购机会等方向。

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