7月14日，奈雪的茶突然宣布下线其虚拟股票会员活动，引发广泛关注。该活动允许用户通过消费获得奈雪币，并买卖与真实股价挂钩的虚拟股票，甚至支持杠杆操作。上线仅数小时便争议不断，网友质疑其合法性。业内专家指出，奈雪币本质是消费积分，暂未触及法律红线，但模式激进，不宜简单效仿。与此同时，奈雪频发的食品安全问题也让消费者对其营销策略产生质疑。本文将梳理事件始末、法律争议及品牌隐忧。

7月14日，奈雪的茶在其点餐小程序中发布通知，称虚拟股票会员活动自推出以来受到大量关注，决定在当天16:00游戏结束后正式停止该功能。

为维护用户利益，活动终止后，会员所持虚拟股票将按照对用户有利的规则，以1虚拟股兑换6奈雪币的比例，在7月14日17:10至18:00之间自动转换。然而，部分会员反映，小程序内标注的游戏结束时间为16:00，但直到晚上8点左右才收到通知短信，且短信中显示结束时间为20:00，此时虚拟股已全部被兑换为奈雪币。

6月30日，奈雪的茶在官方公众号宣布，从即日起每消费1元可获得1个奈雪币，用户能用奈雪币买卖虚拟股票，成为虚拟股东。虚拟股票价格与奈雪真实股票（02150.HK）涨跌挂钩，计算公式为：虚拟股价=交易日当天奈雪港股收盘价×当日港币兑人民币汇率。例如，若某交易日奈雪港股收盘价为6元，则买入1虚拟股票需6个奈雪币，卖出则获得6个奈雪币。用户还可选择2倍、5倍、10倍杠杆，若奈雪币不足，甚至可向平台借币。

这些借出的游戏币也在7月14日活动结束自动兑换时被平台收回。奈雪方面表示，活动结束后用户持有的奈雪币数量将高于参与前，仍可在奈雪商城兑换优惠券、礼品等。自6月30日11点虚拟股票游戏上线后，仅7小时内网络上便涌现大量负面评价。

作为奶茶第一股，奈雪在元宇宙领域屡开先河：首个推出数字藏品、首个虚拟人、首个虚拟股票。但在Q币已受监管、数字藏品二级市场严控的背景下，如此高调绑定真实股价并允许杠杆和卖出，引发网友对其合法性的质疑。

针对质疑，多位新式茶饮业内人士表示，奈雪币本质上就是消费积分，虚拟股票并非真实股票交易，不会影响奈雪实际股价。中国通信工业协会区块链专委会共同主席于佳宁向《中科财经》指出，奈雪币和虚拟股票未与人民币双向兑换，也未通过储值换积分盈利，虚拟股票只能兑换奈雪币并在平台内参与优惠活动，不产生实际收益，因此暂未触及法律红线。但他也强调，奈雪币基于实际消费场景发行目前不违规，但需注意不能以储值卡充值形式赠送奈雪币，否则奈雪币加虚拟股票的玩法容易被认定为网络博彩。

此外，平台必须严格控制积分的兑换和使用。若对第三方平台或个人发布相关广告、实施场外兑换活动不加以制止，平台可能被认定为默许反向兑换，从而被指控开设赌场罪。尽管奈雪活动暂时未越界，但该营销模式较为激进，其他品牌不宜简单模仿，稍有不慎便可能触碰法律红线。肖飒法律团队也认为奈雪币是在“刀刃上起舞”，存在消费代币性质认定争议、支付机构预付卡业务风险、网络博彩风险、有奖销售风险、非法吸收公众存款风险等多重法律争议点。

从各方分析可见，奈雪看重的并非5000万虚拟股东，而是通过网友转发讨论提升品牌关注度。本质上这是一场营销活动。消息发布后12小时内，#奈雪向5000万会员推出虚拟股票#微博话题阅读量达2亿次，许多网友出于好奇成为奈雪新会员并参与活动。

这场虚拟股票活动确实为奈雪赚足了噱头，但能否真正提升消费者复购率？作为高端新式茶饮代表，奈雪拥有行业领先的平均客单价，却屡次曝出食品安全和品控问题。2021年8月，奈雪北京两家门店被曝存在蟑螂乱爬、水果腐烂、抹布不洗、标签不实等问题。2021年10月，奈雪上海一门店因生产经营标注虚假生产日期、保质期或超过保质期的食品，被罚款5万元。2022年5月，奈雪天津一门店因使用超过保质期的牛奶，被罚款5000元。

2022年5月底，上海一女子在外卖平台买到“烤得比较嫩”的面包，引发网友热议。有网友表示，奈雪产品质量大不如前，每次营销力度有多强，失望就有多大。如果产品品质与价格不能匹配，再多的活动和联名也无法留住消费者的心。与其在营销上花大力气，不如脚踏实地做好产品。

图片来源：网络

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